2008年上半年实现营业收入6.75亿元，营业利润3300万元，净利润2556万元，分别实现同比增长82.47%，240.94%和185.99%。实现基本每股收益0.16元。公司上半年营业收入和净利润实现大幅增长的主要原因是公司年初注入的科力远电池资产为公司带来了3.48亿营业收入。而公司主营泡沫镍产品上半年仅实现1.99亿元，同比减少35.67％。泡沫镍业务同比下降较多主要有两个原因，一是去年年底以来，镍价格出现大幅回落。由于公司泡沫镍产品售价与镍价格相关度很高，因此对该业务收入影响较大。

　另外，今年一季度，湖南遭受的冰冻灾害对公司泡沫镍生产和销售造成影响。由于镍价格已无大的下跌空间，而灾害天气对公司的影响已逐步消除，预计公司下半年泡沫镍营业收入将优于上半年。

　公司是全球泡沫镍的最大制造商，目前占全世界产量的27％左右。产品已被松下公司、香港GP公司、德国VARTA（瓦尔塔）等全球众多电池生产厂家认可使用，而松下是丰田混合动力车电池的主要供应商。

公司07年调整了营销策略及产品定价政策，以签订合同当时的LME电解镍现货均价或上海金属现货市场电解镍均价为依据，确定泡沫镍的销售价格，预计公司今后泡沫镍售价波动性较大。泡沫镍业务的毛利率年中降到7.83％，较去年同期降低2.8个百分点。主要由于泡沫镍产品价格下降，虽然其原材料镍的价格也相应下降，但镍只占成本的70％，其它原材料如聚酯海绵等则没有降价。不过随着镍价格的启稳回升，预计2008年，2009年公司泡沫镍业务毛利率将维持在7%以上。

　公司4月完成定向增发和资产注入的科力远电池类资产，主要包括镍系列高温、大功率电池和其他镍系列电池。从注入资产往年销售收入结构看，高温大功率电池和常规电池的比例各占50%。今后公司将成为具备上下游产业链联动和门类齐全的镍二次电池制造企业。公司电池业务注入之前保持60％的增长率，预计今年还将维持同样的增长，全年将实现7到8亿元营业收入。

　公司中期营业收入中，外销营业收入为4.32亿元，占上半年营业总收入的64％，同比增长256.88％。公司高温、大功率电池主要销往国外客户，用于电钻、吸尘器等各种大功率电器的充电电池和无绳化改造中。公司电池业务年中期毛利率为12.08％。公司没有披露往年毛利率，但参照同样作二次电池的德赛电池，可以看到电池类产品近年来毛利率虽有下降，但整体下降幅度不大，预计今后毛利率也将在12％左右。

　公司与香港超霸(GP)成立的科霸汽车动力电池有限公司将全力开发新型汽车动力电池，预计公司将利用GP所掌握的电动车电池技术优势，实现单体电池向电池组技术的飞跃，摆脱对松下和丰田技术的依赖,形成独立开拓市场的能力。该项目计划一期实现销售收入8亿元。一期拟实现年产1.8万台汽车动力电池的规模。目前松下同类电池售价为7至8万元/台，预计公司产品售价为4至5万元/台，毛利率在40%以上。合资公司预计于08年底建成投产，2009年按60%的达产率可实现4到5亿元销售收入，2010年按全部达产可实现7亿元以上的销售收入。按合并报表计算，将使公司2009年，2010年的综合毛利率提高5到6个百分点。

　按照2008年8月20日公司最新转增后新股本2.86亿股计算，预计公司08年EPS摊薄为0.18元，09年EPS为0.46元。

　风险提示：公司泡沫镍业务受镍价格波动较大。公司混合动力车电池业务受产业政策影响较大。由于公司动力电池集中于镍系列电池，锂电池在高温大功率下的技术突破将给公司业务造成负面影响。